En febrero, el Indicador Mensual de Confianza Empresarial (IMCE), elaborado por ICARE y la Universidad Adolfo Ibáñez, alcanzó 52,34 puntos, 0,22 unidades más que en enero y por sobre el umbral neutral de 50 puntos que separa las expectativas optimistas de las pesimistas. El resultado confirma el cambio de tendencia observado a comienzos de año y consolida un giro en el clima de expectativas empresariales, luego de un período prolongado en terreno negativo.
Confianza empresarial sube impulsada por mejores expectativas
Desde marzo de 2022, inicio de la actual administración, el indicador se había mantenido mayoritariamente bajo el umbral neutral, con excepciones puntuales. El registro actual se ubica entre los más elevados del período reciente y refleja una mejora sostenida en la percepción sobre el escenario económico futuro. El principal soporte del indicador continúa siendo el componente de expectativas. La evaluación sobre la economía chilena alcanzó 82,9 puntos, mientras que la situación general esperada del negocio se situó en 70,3 puntos.
La producción o ventas esperadas subió a 76,0 puntos. En contraste, las variables de actividad muestran un comportamiento más contenido. La demanda actual retrocedió a 41,4 puntos y el uso de capacidad instalada disminuyó levemente. A ello se suman presiones salariales que se mantienen elevadas, en 69,8 puntos, y costos de insumos en 56,7 puntos.
Expectativas económicas mejoran, pero la recuperación sigue desigual
Para Renzo Corona, director de ICARE, los resultados reflejan “un punto de inflexión relevante para la agenda económica”, destacando que el mejor clima de expectativas podría abrir espacio para retomar decisiones de inversión postergadas. No obstante, advierte que la consolidación del optimismo dependerá de que estas señales se traduzcan en mayor actividad efectiva. A nivel sectorial, el desempeño sigue siendo dispar. Comercio (57,7 puntos) y Minería (64,7 puntos) se mantienen en terreno optimista.
En particular, minería muestra niveles elevados en expectativas de producción e inversión. En cambio, Industria Manufacturera (49,3 puntos) y Construcción (38,5 puntos) permanecen bajo el umbral neutral. En construcción, la demanda actual continúa débil y las expectativas financieras retrocedieron respecto del mes anterior.
Catherine Ruz, integrante del Círculo de Economía y Finanzas, subraya que la recuperación “sigue siendo heterogénea” y que la debilidad en sectores intensivos en empleo, junto con una demanda aún acotada, sugieren que el ciclo expansivo todavía carece de bases amplias. En paralelo, la inflación esperada a 12 meses descendió a 3,3%, lo que refuerza un escenario macroeconómico más estable en comparación con el año pasado.
Las expectativas inflacionarias, junto con una mejor percepción sobre la economía global del país, han sido factores clave en el repunte reciente del indicador. Con todo, si bien el IMCE consolida su retorno a terreno optimista, los expertos coinciden en que el desafío ahora es transformar las mejores expectativas en mayor inversión, empleo y dinamismo efectivo en los sectores rezagados.
