Proximar Seafood: sólido desempeño biológico y perspectivas positivas de crecimiento

Proximar Seafood AS cerró el segundo trimestre de 2026 con señales positivas en el desempeño biológico de su operación de cultivo en tierra, aunque todavía enfrenta el impacto de los bajos pesos de cosecha y de las condiciones desafiantes del mercado. La compañía cosechó 726 toneladas HOG durante el trimestre, por encima de las 697 toneladas HOG registradas en los primeros tres meses del año. El dato se produjo en paralelo con una estrategia deliberada de cosechar peces de menor tamaño para retener aquellos de mayor peso y potencialmente elevar el rendimiento de las próximas cosechas. El resultado de esta estrategia comienza a reflejarse en los indicadores productivos. El peso promedio de cosecha aumentó desde 2,25 kg en el primer trimestre hasta 2,56 kg en el segundo, pese a la extracción selectiva de peces pequeños realizada entre mayo y julio. La compañía espera que esta tendencia continúe. De acuerdo con los recientes muestreos realizados mediante cámaras e inteligencia artificial, Proximar estima que los pesos promedio de cosecha podrían situarse en alrededor de 3 kg o más a partir de septiembre de 2026. Biología mantiene señales favorables Uno de los principales elementos positivos del trimestre fue el desempeño biológico. Proximar informó una tasa de supervivencia de 98,9% durante la etapa de engorda, mientras que la proporción de peces de categoría superior alcanzó un excepcional 99,3%, frente al 95,4% del primer trimestre. La compañía también reportó buenas condiciones de salud y apetito en todos los lotes, mientras que la alimentación se normalizó completamente después de una interrupción temporal provocada por una elevada turbidez del agua. La biomasa en pie alcanzó 1.730 toneladas al cierre del trimestre, por debajo de las 1.880 toneladas del primer trimestre, una disminución que Proximar atribuye principalmente a su estrategia de cosecha selectiva. Para el CEO de Proximar, Joachim Nielsen, el foco de la compañía está ahora en consolidar una producción sostenida de peces superiores a 3 kg. “Nuestro principal foco de aquí en adelante es alcanzar una producción sostenida de peces por encima de los 3 kg, como un paso clave para lograr rentabilidad”, afirmó. El tamaño de los peces será determinante para el precio El mercado continúa representando uno de los principales desafíos para Proximar. Durante el segundo trimestre, el precio neto promedio de venta se situó en aproximadamente NOK 64 por kg (US$6,87/kg), frente a NOK 54 por kg (US$5,79/kg) en el primer trimestre. Sin embargo, el precio obtenido para los peces de mayor tamaño fue significativamente superior: alcanzó NOK 75 por kg (US$8,05/kg) para salmones de más de 3 kg HOG. La diferencia refuerza la importancia que tendrá para Proximar lograr una mayor proporción de peces sobre ese umbral de peso durante los próximos meses. Las primeras señales de agosto son positivas. La compañía espera obtener un precio neto de aproximadamente NOK 84 por kg (US$9,01/kg) para peces de 3 kg o más, mientras que el promedio para todos los peces se situaría en torno a NOK 78 por kg (US$8,37/kg). Proximar espera que el precio continúe evolucionando favorablemente a medida que aumenten los tamaños de cosecha y se estabilice la oferta de peces comerciales. Menores costos acompañarían el aumento de los pesos El aumento del peso de cosecha también es relevante desde el punto de vista de los costos. La compañía espera que el incremento gradual de los volúmenes permita mejorar los costos unitarios. Durante el segundo trimestre, el costo por kilogramo medido como EBITDA cayó a NOK 81 (US$8,69/kg), frente a NOK 87 (US$9,34/kg) en el primer trimestre. La expectativa de Proximar es que esta tendencia continúe a medida que aumenten los volúmenes y se consolide la producción de peces de mayor tamaño. En términos productivos, la compañía mantiene su objetivo de cosechar aproximadamente 3.000 toneladas HOG durante 2026, para luego incrementar gradualmente los volúmenes en los próximos años. El objetivo de largo plazo es alcanzar la capacidad total de producción de 5.300 toneladas HOG. Liquidez y refinanciamiento siguen siendo un desafío Pese a las señales positivas en materia biológica, Proximar continúa enfrentando presión financiera derivada de los menores pesos de cosecha y de las condiciones del mercado durante el primer semestre. Durante el segundo trimestre, la empresa obtuvo aproximadamente NOK 27 millones (US$2,90 millones) de bancos regionales para cubrir sus necesidades de liquidez. En agosto, además, concretó la colocación de un nuevo bono convertible a tres años por NOK 100 millones (US$10,73 millones). La compañía también consiguió extender hasta agosto de 2029 el vencimiento de su bono convertible existente por NOK 40 millones (US$4,29 millones). A esto se sumó una extensión de tres meses del vencimiento del préstamo bancario sindicado, con la posibilidad de obtener otros tres meses adicionales, sujeto al cumplimiento de determinadas condiciones. Revisión estratégica apunta al financiamiento de largo plazo Con la mirada puesta más allá de las necesidades inmediatas de liquidez, Proximar inició en julio una revisión estratégica destinada a abordar su refinanciamiento de largo plazo y fortalecer su posición financiera. El proceso, que se espera concluya en diciembre de 2026, contempla distintas alternativas, incluida la posibilidad de incorporar un inversionista industrial de largo plazo. La compañía destaca en este contexto el interés que ha despertado su proyecto en Japón, mercado estratégico para su producción de salmón Atlántico cultivado en tierra. Así, el segundo semestre aparece como un período decisivo para Proximar. El desafío será transformar la mejora biológica observada durante los últimos meses en mayores pesos de cosecha, mejores precios y una reducción sostenida de los costos por kilogramo. El paso hacia peces de 3 kg o más, previsto desde septiembre, constituye el principal hito operacional de corto plazo. Si la compañía consigue sostener esa tendencia, podría comenzar a cerrar la brecha entre el desempeño productivo de su operación y el objetivo de rentabilidad que busca alcanzar.